亚博登陆界面-3个你可能不知道的黄金“真相”

本文摘要:2016年第二季度,除了黄金投资市场需求提高之外,其他种类的黄金需求经常暴跌。

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2016年第二季度,除了黄金投资市场需求提高之外,其他种类的黄金需求经常暴跌。至少一个大陆的黄金市场需求达到全球总需求的一半。另外,更重要的是,目前黄金需求增长速度第二快的三个国家,而不是中国、印度和俄罗斯。

(大卫亚设,Northern Exposure(美国电视),女性)今年以来,我们已经写了很多关于黄金的文章,还有大范围的黄金报告。但是在这里,我们要揭露你不说的三个黄金真凶。

除投资者外,所有平安保险黄金市场需求的四个主要来源是金饰、技术(大部分是电子产品)、投资、各国中央银行和其他大型机构。今年第二季度,主要三类黄金市场需求(按体积计算,而不是价格计算)经常下降。金饰市场需求同比上升14%,科技市场需求同比上升3%,但央行市场需求同比暴跌40%。但这也可以解释,黄金价格的下跌并不总是导致市场需求的增加。

其中第二个值得注意的是投资市场需求大幅减少,第二季度同比增长141%。其中最大一半来自黄金ETF市场需求的减少。在2015年最后三个月,即黄金价格开始下跌之前,黄金ETF只是破坏了整个黄金的市场需求。但是在最近一个季度,这个市场需求占总需求的43%。

这也意味着黄金自然有套期保值。就其本身而言,如果金价暴跌,投资者可能会开始失去兴趣,但珠宝商和技术上的市场需求不会减少。

这也反过来稳定了黄金价格。日本、英国和美国消费者仅次于速度供应不足的今年第二季度黄金消费市场需求的快速增长主要来自日本、英国和美国,他们增加黄金的理由也很充分。

日本的黄金消费需求同比增长163%(包括金饰、金条、金币和其他投资)。市场需求的大幅上升是由于实施安倍经济学,即日本总理的经济政策。大量的货币已经使日本市民深感手头的钱岌岌可危。

特别是转向升利率政策后,日本80%的国债收益率已经跌至负值。也就是说,即使享受这种安全资产,财富也不会暴跌。但是日本是储蓄型国家。他们比较讨厌的储蓄方式之一是销售政府债券。

但是随着国债收益率的大幅下降,更多的投资者转向了黄金。尽管市场需求下降,日本的净市场需求仍然很小,但他们的人口基数也比较小。上个季度,日本的黄金需求意味着中国需求的5%。

另一方面,英国第二季度黄金需求同比增长20%。这主要是由于英国干欧洲造成的极度不确定性,加上英镑的进一步暴跌,人们往往不喜欢黄金等安全资产。(威廉莎士比亚、温斯顿、英国名言) (以英语发言)与此同时,美国正在经历历史上最没有争议的总统大选,如果川普成为总统,全球经济环境有可能面临巨大变化的危险。另外,也有很多人相信美元未来不会升值。

像日本和英国一样,这种不确定性减少了对黄金这种价值保存资产的兴趣。亚洲消费者的黄金购买量仍然仅次于世界人口最少的两个国家中国和印度,黄金市场需求增加,但其黄金消费量仍居世界第二。第二季度印度黄金市场需求同比增长18%,中国同比增长14%,但两国需求仍占总需求的45%。

如果重新加入亚洲其他地区,整个亚洲大陆的市场需求占全球总量的58%。持有黄金的理由众所周知。巴菲特仍然表现出对黄金的憎恨。

他说了好几次。这种物质在非洲或其他地方挖出来后,我们把它融化,再挖一个洞把它挖出来,花钱雇了一堆人站在旁边守护它。

黄金没有任何实用价值。火星人看到这一幕,估计不会挠自己的头骨,感到为难。总之,根据历史数据(1999年8月31日至2016年5月31日),黄金的长年收益不会让投资者感到沮丧。下表显示,黄金的10年期收益比其他资产最低,30年期收益率为253%,相比之下,标准500的30年期收益率要低得多。

但是相信关于巴菲特的所有话的人都在犯错误。也就是说,可以将黄金视为投资手段,而不是保险。保险可以对冲某些潜在灾难的到来。

这就像人们销售汽车保险、财政保险、健康保险一样。即使是现金也可以作为一种保险。金子也有一定的作用。

即使在资产民调中部署3%的黄金,也能防止金融危机时承受巨大损失。特别是在目前的负利率环境下,持有人黄金的理由似乎更充分。除了很多报告称黄金价格多年不会出现下跌趋势外,黄金也是投资者集团中对冲风险的最坏自由选择。

例如,黄金可以作为对冲货币的升值。下表是黄金和其他市场的关系。可以看到黄金和其他市场指数之间的关系很小。

这意味着即使这些市场暴跌,金价也一般下跌。显然,从历史上看,根据黄金和美股的关系,我们可以找到熊市,黄金往往会沦为我们的联系资产。道琼斯/黄金比率主要根据黄金和道琼斯指数的变化趋势使用。

本质上,是道地/黄金的比率,即道地除以美元的黄金价格。图3显示,当比率稳定增长(20世纪20年代、60年代、90年代)时,投资者集团的股票资产应占主要权重。

如果比率下降,例如70年代和2000年后,我们可以再保留贵金属商品。黄金是财富价值的保存手段,但不是财富积累的资产。

请注意,我们可以投资黄金股票、交易所交易基金、期货和期权来创造电子货币。但是持有人的实体黄金必须符合保存我们财富价值的目的。

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